Le découplage de la Chine des marchés émergents pour relancer la croissance pourrait s'avérer un raté

le-decouplage-de-la-chine-des-marches-emergents-pour-relancer-la-croissance-pourrait-s'averer-un-rate
Table des matières

Les actions chinoises semblent rattraper le terrain perdu alors que le pessimisme extrême à l’égard de son économie s’estompe et que les autorités prennent de nouvelles mesures pour relancer une croissance bégayée

Sujets

Économie chinoise | Actions | Économie chinoise graph

Un gouffre s’est creusé entre les actions chinoises et le reste des actions des marchés émergents au cours des dernières semaines alors que les reprises pandémiques ont divergé. Selon les gestionnaires de fonds, cette séparation des chemins sera probablement de courte durée.

les autorités prennent de nouvelles mesures pour relancer la croissance du bégaiement. Dans le même temps, l’enthousiasme grandissant pour les actions d’autres pays en développement pourrait s’essouffler dans un contexte de ralentissement mondial, entraînant une réaffirmation de leur corrélation avec la Chine.

“J’ai vu cette histoire de découplage à plusieurs reprises au cours des deux dernières décennies, elle ne s’est jamais concrétisée”, a déclaré Zhikai Chen, responsable des marchés émergents asiatiques et mondiaux. actions du marché chez BNP Paribas Asset Management, qui supervisait l’équivalent de 504 milliards de dollars dans le monde fin juin. “Du point de vue des flux commerciaux et de la taille de l’économie chinoise pour la demande de matières premières, cela semble une hypothèse héroïque.”

L’indice MSCI Chine a chuté d’environ 6 % au cours du mois dernier, alors qu’un indicateur MSCI similaire suivant le reste des marchés émergents a bondi de 7 % au cours de la même période. La même disparité est également apparue sur les marchés obligataires, la dette chinoise enregistrant un gain inférieur à 1%, contre un rendement de 4% pour les marchés émergents dans leur ensemble.

En savoir plus  L'Italie face à une décision sur la vente d'une compagnie aérienne appartenant à l'État à l'expiration de la période d'appel d'offres

graphgraph

Les valorisations sont devenues si déprimées pour les actions chinoises que il y a beaucoup de place pour un rebond si le sentiment se stabilise. Les autorités ont signalé leur intention de soutenir la croissance la semaine dernière, la banque centrale abaissant de manière inattendue un taux directeur. Le gouvernement pourrait déclencher davantage de mesures favorables à la croissance avant le Congrès du Parti national qui devrait avoir lieu plus tard cette année, alors que le président Xi Jinping brigue un troisième mandat.

Pendant ce temps, des doutes croissants s’élèvent sur le reste des marchés émergents.

Le dollar a recommencé à se renforcer à partir d’un creux atteint au début du mois , ralentissant les entrées de fonds étrangers dans les pays en développement dans leur ensemble. Les conditions financières se resserrent également à l’échelle mondiale alors que les banques centrales augmentent les taux d’intérêt pour contenir l’inflation, ce qui pèse sur les perspectives de croissance de nombreuses économies émergentes. Des liens étroits avec le ralentissement de l’économie américaine devraient également peser sur les performances. l’économie ne ralentira pas autant que prévu et que la Fed n’aura pas à resserrer autant sa politique monétaire », a déclaré David Chao, stratège du marché mondial à Hong Kong chez Invesco, qui a supervisé 1 $. 45 trillion en juillet. “Je ne suis pas sûr d’acheter ça.”

En Asie, la Corée du Sud et Taïwan semblent particulièrement vulnérables en raison du recul des dépenses de leurs plus gros clients tels qu’Apple Inc. . soulignent un ralentissement de la demande de puces, dont les fabricants sont des poids lourds de l’indice.

En savoir plus  Les puissances mondiales appellent à la retenue militaire dans la centrale nucléaire ukrainienne

graph

Cela dit, certains secteurs des marchés émergents en dehors de la Chine pourraient continuer à surperformer, l’Indonésie et le Brésil étant soutenus par les actions énergétiques et l’Inde par financières, qui prospèrent dans un contexte de reprise de la demande intérieure.

Raisons de se recoupler

La divergence entre la Chine et les autres marchés émergents commencent également à se fermer alors que le ralentissement de la deuxième économie mondiale s’étend à ses partenaires commerciaux les plus proches, tels que la Corée et la Malaisie.

À long terme, la capacité des marchés émergents à se «découpler» d’une Chine en ralentissement pour surperformer dépend de leurs valorisations de départ et de la présence ou non de moteurs de croissance en dehors de l’exportation de matières premières pour construire des maisons et des infrastructures chinoises », a déclaré Ian Samson, gestionnaire de fonds chez Fidelity International à Hong Kong. Kong.

Cher lecteur,


Business Standard s’est toujours efforcé de fournir des informations et des commentaires à jour sur les développements qui vous intéressent et qui ont des implications politiques et économiques plus larges pour le pays et le monde. Vos encouragements et vos commentaires constants sur la façon d’améliorer notre offre n’ont fait que renforcer notre détermination et notre engagement envers ces idéaux. Même en ces temps difficiles liés au Covid-19, nous restons déterminés à vous tenir informés et mis à jour avec des nouvelles crédibles, des opinions faisant autorité et des commentaires incisifs sur des questions d’actualité pertinentes.

Nous avons cependant une demande. graph

En savoir plus  11 idées de cadeaux pour un fan de jeu vidéo

Alors que nous luttons contre l’impact économique de la pandémie, nous avons encore plus besoin de votre soutien, afin de pouvoir continuer à vous offrir plus de contenu de qualité. Notre modèle d’abonnement a reçu une réponse encourageante de la part de beaucoup d’entre vous, qui se sont abonnés à notre contenu en ligne. Plus d’abonnement à notre contenu en ligne ne peut que nous aider à atteindre les objectifs de vous offrir un contenu encore meilleur et plus pertinent. Nous croyons en un journalisme libre, juste et crédible. Votre soutien à travers plus d’abonnements peut nous aider à pratiquer le journalisme auquel nous nous sommes engagés. graph

Soutenez un journalisme de qualité et abonnez-vous à Business Standard .

Éditeur numérique

graph