Berkshire Hathaway cherche à racheter jusqu'à 50% d'Occidental Petroleum

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Berkshire a passé cette année à parier davantage sur Occidental après avoir fait un premier pari sur la compagnie pétrolière basée à Houston il y a trois ans

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Berkshire Hathaway de Warren Buffett | Berkshire Hathaway | Marché américain

Berkshire Hathaway Inc. de Warren Buffett a obtenu l’approbation des régulateurs américains pour acheter jusqu’à 50 pour cent d’Occidental Petroleum Corp. après avoir passé des mois à racheter ses actions. L’action d’Occidental a enregistré son plus gros gain en cinq mois.

La Commission fédérale de réglementation de l’énergie a déclaré dans un dossier publié vendredi que les achats d’actions proposés par Berkshire sont « compatibles avec l’intérêt public ». .” Berkshire a demandé l’autorisation en juillet 11, a indiqué la FERC.

Berkshire a passé cette année à parier davantage sur Occidental après avoir fait un premier pari sur la compagnie pétrolière basée à Houston il y a trois ans. Plus tôt ce mois-ci, Berkshire a annoncé qu’il détenait désormais 86 millions d’actions ordinaires d’Occidental, un peu plus de 20 pour cent de ses 931 millions d’actions en circulation.

“Pas question que Buffett aille à 50 pour cent d’ici », a déclaré Bill Smead, qui gère 4,8 milliards de dollars chez Smead Capital Management Inc. et est l’un des meilleurs 20 actionnaire d’Occidental et détient également des actions de Berkshire. “Cela ressemble de plus en plus à la transaction de Burlington où il a fini par acheter tout le match de tir.”

Buffett a acquis une participation importante dans le chemin de fer Burlington Northern Santa Fe Corp., maintenant connue sous le nom de BNSF, avant d’accepter fin 2019 d’acheter le chemin de fer.

Berkshire, basé à Omaha, Nebraska, n’a pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires sur la demande de la FERC.

“L’approbation de ce dossier permet Berkshire, du point de vue de la FERC, pour accumuler jusqu’à 50 pour cent de propriété des actions ordinaires d’Oxy, ce qui est nécessaire parce que nous possédons des actifs soumis à la réglementation de la FERC », a déclaré le porte-parole d’Occidental, Eric Moses, dans un communiqué envoyé par courrier électronique. “Le seuil d’approbation préalable de la FERC était de 25%.”

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En 2019, Buffett a aidé la PDG d’Occidental, Vicki Hollub, à poursuivre Anadarko Petroleum Corp. en acceptant de investir 10 milliards de dollars dans Occidental, un pacte qui comprenait les deux actions et bons de souscription. Ces bons de souscription permettent à Berkshire d’en acheter jusqu’à 50. 86 millions d’actions d’Occidental au prix de $) ).50. Au cours de l’action d’aujourd’hui, l’investisseur milliardaire réaliserait un bénéfice de plus de 900 millions de dollars en exerçant les bons de souscription.

Cette année, Buffett a salué le leadership de Hollub, signe que l’investisseur milliardaire était all-in sur Occidental. Cela a suscité des spéculations selon lesquelles Berkshire, avec plus de 105 milliards de dollars en espèces fin juin, pourrait chercher à acheter plus d’actions.

Le 7 mars, Becky Quick de CNBC a déclaré sur “Squawk Box” que Buffett lui avait dit que Berkshire avait commencé à acheter en février 28 “et nous avons acheté tout ce que nous pouvions.” Buffett a décidé de commencer à faire les achats après avoir lu une transcription des revenus d’Occidental en février 25 conférence téléphonique.

“J’ai lu chaque mot et j’ai dit que c’était exactement ce que je ferais”, a déclaré Buffett à Quick. “Elle dirige l’entreprise de la bonne manière.”

Occidental est l’action la plus performante du S&P 500 cette année par une certaine marge, augmentant 86 pour cent alors que l’indice diminuait 11%, en raison des achats réguliers de Buffett et des prix élevés du pétrole. Les actions de la société ont grimpé de 9,9 % dans les échanges à New York, leur plus forte augmentation sur une journée depuis le 4 mars.

Hollub a pris des mesures agressives pour augmenter les rendements pour les actionnaires cette année en régnant sur la croissance de la production intensive en capital au profit des dividendes et des rachats d’actions pour les investisseurs. Elle a également éliminé une grande partie des 25 milliards de dettes contractées par la société lors de l’achat d’Anadarko.

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Occidental a reçu un nouvel élan ce mois-ci avec l’adoption de la loi sur la réduction de l’inflation, qui a augmenté les crédits d’impôt pour la capture du carbone, une technologie dans laquelle l’entreprise est un acteur de premier plan. Hollub a salué le projet de loi comme “très positif”. siècle, l’un des plans les plus agressifs de toutes les grandes compagnies pétrolières américaines.

La participation occidentale annoncée par Berkshire au début du mois a dépassé un niveau clé qui pourrait entraîner de nouveaux divulgations et une augmentation des bénéfices de l’entreprise. Selon l’auditeur PricewaterhouseCoopers, une société détenant une participation dans une autre entreprise aussi importante que Berkshire dans Occidental exerce une “influence significative” sur cette entreprise et peut devoir inclure les revenus de cet investissement dans ses propres résultats selon la méthode dite de mise en équivalence. comptabilité.

Occidental ne serait pas le premier pari de Berkshire assez important pour mériter l’approche comptable. La société le fait pour sa participation d’environ 27% dans Kraft Heinz Co., pour Exemple. Mais alors que Berkshire détient 10 2 % d’American Express Co., il a conclu des accords avec la société et la Réserve fédérale qui limitent l’influence qu’elle peut exercer sur le stock. Pour cette raison, Berkshire ne suit pas la méthode de la mise en équivalence dans ce cas.

“Maintenant que Berkshire a l’autorisation d’acheter plus d’actions Occidental, je pense que achètera plus d’actions et adoptera la méthode de la mise en équivalence », a déclaré Jim Shanahan, analyste chez Edward Jones, dans un e-mail.

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